Valoración de Entidades Financieras

Sedes de realización del curso: Madrid

El objetivo del curso es proporcionar la metodología, las herramientas y el criterio para afrontar con rigor la valoración de una empresa financiera.

Particularizando en las dos fórmulas existentes para el fortalecimiento de Recursos Propios de las cajas de ahorros, analizaremos:

-En primer lugar la emisión de cuotas participativas respondiendo, entre otras, a las siguientes cuestiones: ¿Cómo debe planificarse el proceso de emisión?, ¿Qué factores es necesario tener en cuenta?, ¿Qué impacto genera en una entidad financiera?, ¿Cuáles son las consecuencias sobre los parámetros básicos de una entidad?, ¿Qué diferencias debemos contemplar con respecto a la valoración de un banco?.
-En segundo lugar, en los procesos de salida a bolsa de carteras de participadas, analizaremos las siguientes cuestiones: ¿Cuáles son los aspectos estratégicos más relevantes en estas operaciones? ¿Qué metodologías de valoración deben utilizarse, y qué tipo de ajustes deben realizarse? ¿Qué impacto tiene la salida a bolsa de las corporaciones en los parámetros fundamentales de las entidades financieras?

DIRIGIDO A
Analistas de renta variable, gestores de carteras, gestores de capital riesgo, analistas de riesgos, responsables de departamentos financieros, de planificación y control de gestión y de carteras industriales de entidades financieras.

PROGRAMA DE CONTENIDOS

Valoración de entidades bancarias

- Metodología de valoración:
- Descuento de dividendos
- Comparables cotizadas
- Análisis de regresión
- Modelos de simulación

Valoración de Cajas de Ahorros: Cuotas Participativas

- Características principales de las cuotas participativas. Impacto en el negocio de las Cajas
- Contabilización de la emisión de cuotas
- Metodología de valoración de una caja de ahorros
- Pay-out de las cuotas participativas
- Determinación del ELD Cuota partícipes
- Impacto del pay-out de la obra social en el ELD Cuota partícipes
- Análisis del impacto en magnitudes básicas de la Caja: rentabilidad y solvencia

Valoración de Holding de Participadas

- Argumentos estratégicos para la salida a Bolsa de carteras de entidades
- Metodología de valoración de holding de participadas
- Métodos de valoración de participadas: DFC, Multiplicadores, Patrimoniales.
- Ajustes en la valoración: descuento por holding, iliquidez, control, etc.
- Análisis del impacto en magnitudes básicas de la Caja
- Impacto en la gestión de la Caja y la Cartera/Corporación
- Caso de estudio: el caso Criteria Caixacorp

Valoración de Entidades aseguradoras

- Particularidades del Negocio de Seguros.
- Metodologías de Valoración de Entidades Aseguradoras:
- Valoración Entidades Seguros de Vida.
- Valoración Entidades Seguros No Vida.
- Contraste de Valoración con múltiplos de negocio.
- Transacciones recientes del mercado español.